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2015年1月29日A股主力资金猜想及应对策略-【新闻】

发布时间:2021-05-28 20:50:51 阅读: 来源:不锈钢罐厂家

2015年1月29日A股主力资金猜想及应对策略

主力资金猜想:银行收紧伞形信托影响4000亿资金

实现概率:75%

具体理由:近日,多地证监局叫停新增伞形信托的传闻引起投资者广泛关注。27日晚,招商证券证实,光大银行自下周起收紧伞形信托配资杠杆,伞形新增子单元最高比例由1:3下调至1:2.5,预警线和止损线也分别收窄至0.93和0.88.所谓伞形信托,是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作,结合各自优势,为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。具体来说,就是用银行理财资金借道信托产品,通过配资、融资等方式投资于证券市场,并将数个小项目集合成一个大的信托项目。

2014年A股市场的走牛同时也刺激着银行理财资金大量入市。除了传统的融资融券业务外,伞形信托作为新型融资渠道成为银行理财间接入市的通道,并且在2014年下半年取得加速发展。

根据信托业协会的数据显示,截至2014年三季度末,投向股票市场的信托规模为4301.4亿元,相比二季度末的3406.9亿元增加了894.5亿元资金。这意味着,在第三季度平均每个月有近300亿元的新资金通过信托进入A股市场。

大量资金入市也引起了监管机构的担心。湘财证券此前分析表示,2014年随着两融、结构化配资、伞形信托等产品快速壮大,二级市场投资主体的杠杆迅速放大,高杠杆蕴含的风险引起监管机构的担心。从这个角度看,能够确定2015年杠杆增速会下行,如果仍保持原状,监管部门将会出手干涉。

作为杠杆投资股票市场的又一个通道,伞形信托杠杆收窄也将直接导致股市流动性减少。该业内人士表示,去年股市高涨时,市场有银行配资比例有高达4:1.对于银行和投资人而言,股票累计涨幅较高,加上目前波动增加,加也增加了大伞形信托的风险。极端情况下,连续跌停使投资根本平不了仓,不仅劣后资金全亏进去,银行优先配资部分也存在风险。

优选财富执行总裁张虎成也表示,此前A股市场现"119"大跌,一些信托公司伞形信托出现了不同程度风险,很多已触及"平仓线",如果在持续下跌,可能引发强制平仓。除了银行,监管层也担心风险。

应对策略:目前市场上有大量杠杆资金参与,其中融资融券、伞形信托两大类杠杆资金既是上涨的助推器也是下跌的加速机。股指在3400点高位横盘,正是需要强劲资金弹药的时候,但杠杆资金被监管层收紧,对A股短期的走势将产生一定影响。

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