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中国电信看高一线候低吸

发布时间:2021-01-22 09:47:07 阅读: 来源:不锈钢罐厂家

昨日恒指跌穿本月10日的低位14398点,收市更低于该水平之下,反映淡友又再占上风。技术上,港股已再进一步转差,短线难言乐观,保守估计在下周期指结算前都应该“无运行”。唯有寄望下月中央经济工作会议或会推出更具体的保“八”增长措施,以稳定市场信心。

股份方面,各行各业都受制于经济衰退此一大潜在风险,不过,基于很多股份都已经被沽至体无完肤,估计总有反弹的机会;不过,炒卖难度甚高,一定要眼明手快。至于短线可博者,或会是中资电讯股,即使未来内地经济出现衰退,估计通话需求也不会因此大减。就是这么简单?当然不是。

从整个行业角度看,未来一段时间,总体收入和盈利仍将向上,而共建互建措施推出后,现金流会保持稳健,但这个仍有多年庞大增长潜力的行业,价值竟然不足10倍市盈率,似乎有点低得不合理。

市帐率0.86倍 近6年低位

至于3员中资电讯股中移动(0941)、联通(0762)和中电信(0728)中,笔者较为锺情于中电信。事关中电信目前市帐率仅为0.86倍,贴近其过去6年的最低0.72倍的水平,加上其未来应会引入策略股东,而基于国家不准贱卖资产,所以作价必定可观,在此憧憬下,其前景可看高一线。

又到数历史市帐率的时候。中电信过去6年的巿帐率都高于1倍,平均介乎1.5倍的水平。不过,随收购联通CDMA业务后,其股价反覆下挫,而市帐率更跌至如今不到1倍。毋疑,联通CDMA业务多少都是“猪头骨”,几难哽,而且管理层也已表明,新收购的CDMA业务会亏损2至3年,所以导致其股价如此不振,但是以其累积跌幅而言,应该反映了一大部分此项负面因素。

固网收入稳 足抵CDMA亏损

虽然鲠了这件“猪头骨”,但别忘记中电信还有固网业务,即使C1业务难免亏钱,但在固网稳定的盈利拉上补下后,应该最终得以录得盈利。据最看淡中电信的大行德意志(建议沽出该股)预测,今、明两年的每股盈利仍有0.28元及0.32元人民币,折合现价市盈率也不足10倍,估值可以接受。

更重要的是,3员中资电讯股之中,只有中电信未正式引入外资,估计其最终会落实引入策略股东。基于国家不会容许外资以低于帐面值价格入股,所以股价迟早炒上,市帐率1倍以上一定无走鸡。

上车价2.2元

入市策略方面,最稳健的做法就是待其市帐率回落至其过去6年的最低0.72倍的水平,约2.2元水平才入市,以近期大市薄弱气氛估计,短期要跌至此水平的机会不低,所以可不妨多给点耐性,等候低吸良机。

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