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【资讯】老法师看盘短期风险凸显

发布时间:2020-10-17 01:32:09 阅读: 来源:不锈钢罐厂家

老法师看盘:短期风险凸显

上周(1月12日~16日),尽管周四和周五A股出现较为明显的支撑,尤其是周五沪指一度逼近前期高点,但上周五收市后证监会的新闻发布会,以及证监会主席肖钢的讲话内容,却令市场对行情有所担忧:一方面,证监会对12家两融业务违规的券商进行了处罚;另一方面,肖钢的讲话提到,要推进股票发行注册制改革,适时适度增加新股供给。  这样的消息面,会不会令本来就有估值过高之忧的A股,出现进一步的调整?昨日(1月18日),《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)就市场出现的新动态与张道达先生进行了交流。

管理层动向至关重要  NBD:上周末,围绕证券市场的信息量很大,您怎么分析这些突然出现的问题?  道达:前一阶段的牛市,市场基本上是依靠自身力量将指数不断向上推动。这个自身力量,主要是源源不断涌入的增量资金在起作用,这些增量资金又有相当一部分来自融资交易。  当融资规模持续扩大后,管理层应该是看到了其中包含的巨大风险,于是开始对这一原本表现正常的市场行为给予更多关注。而到上周末,管理层似乎显得忍无可忍,终于对违规券商开出罚单,同时还进一步加强了对两融业务的监管,要求券商不得向证券资产在50万元以下的客户进行融资。  我个人认为,证监会加强监管两融业务,对于短期市场而言显然存在利空效应,毕竟如此一来券商的融资业务开展将会受到一定程度的限制。虽然面对证监会的监管,各家券商可能会采取针对性措施,寻求新的替代产品来应对融资业务受限,但监管层举措对券商业务的不利影响仍不可能被市场忽视。  NBD:证监会主席肖钢也在上周末作出了重要表态,您怎么看待他的讲话?  道达:就肖钢讲话内容而言,很明显,未来证券市场的重头任务就是注册制,这对股市中长期影响非常大。我认为,股票发行注册制的推出是迟早的事情,资本市场的重要使命就是服务于实体经济,因此未来很多政策都是围绕这一重要任务来推进。而一旦注册制顺利推出,这也意味着将来不计业绩不计成长的公司都可以上市,未来市场价值体系也将发生深刻变化,业绩好的公司将强者恒强,而没有业绩支撑的公司,将诞生众多“仙股”,这也可以视为向港股市场靠拢。但从另外一个角度看,要想推出注册制,让不少公司上市融资,也需要市场维持足够的活跃度。  1月行情仍将动荡  NBD:中信证券也是上周末的主角,不仅融资融券被处罚,其大股东还高位套现,似乎这种做法有些让人感觉不爽。  道达:中信证券被大股东高位套现上百亿这件事,我不想讨论大股东是否存在内幕交易嫌疑(被处罚利空前卖票),但大股东在当前股价位置卖票,至少说明一点,不管卖出股份的动机如何,至少反映出他们认为中信证券当前估值已偏高。中信证券大股东一边抛售估值偏高的A股股票,一方面又以低价参与H股的增发,这种高卖低买的套利方式,相关投资者必须提高警惕。  NBD:那您对本周行情怎么看?  道达:我个人感觉是对本周行情不太看好。一方面,市场本身存在技术指标上的压力;另一方面,现在已经出现明确的利空消息共振,所以投资者短线还是谨慎点好。应该说,此前我一直提到的1月调整现在看来还将继续,市场将进一步向下寻求支撑。同时,市场分化也将继续,蓝筹股因为股指期货和期权试点的因素,未来预计会维持相对更高的活跃度和适当溢价;小盘股则面临严峻的考验,有些股票可能出现2015年的高点,而由于注册制推出的预期,这个高点甚至不排除也将是未来几年高点,这绝不是危言耸听。

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